开源证券股份有限公司刘翔,林承瑜近期对东山精细进行研讨并发布了研讨陈述《公司初次掩盖陈述：FPC+钣金+光电事务继往开来，新能源使用再续篇章》，本陈述对东山精细给出买入评级，当时股价为28.12元。

  东山精细(002384) PCB、精细制作、光电事务卡位新能源使用，初次掩盖，给予“买入”评级公司发源于一家从事钣金和冲压事务的小型工厂，现在构成PCB、光电、精细制作三大事务板块，公司管理层选用工作经理人形式，收买的Multek、MFLX等运营妥当，盈余才能继续攀升。PCB事务已成为支柱性板块，未来有望获益于中心客户的模组板料号及比例提高，FPC已切入轿车范畴，光电板块亦有望构成客户协同，公司活跃整合精细制作事务并拓宽白车身结构件等产品线，有望从原有的消费电子范畴切换至新能源车范畴。咱们估计公司2022~2024年归母纯利润是23.4/30.9/39.8亿元，当时股价对应PE为20.5/15.5/12.1倍，公司当时估值低于可比公司均匀估值，初次掩盖，给予“买入”评级。 FPC从消费电子走向新能源车，硬板卡位高端市场占有率 FPC产品具有通用性和延展性，正在由传统消费电子使用延伸至AR/VR立异终端及新能源轿车使用，依据Prismark猜测，2026年全球FPC产量有望增加至171.8亿美元。公司FPC事务卡位中心客户，随同订单比例提高而生长，有望从现有的体系板切入至模组板范畴，开辟新能源轿车FPC。公司收买MultekPCB全产品线，添补硬板范畴空白，部分技术目标反超国内同行竞赛方针，有望经过运营改进完成稳健增加。软硬板事务继续发展推进公司成为全世界第二大PCB供货商。 新能源轿车轻量化趋势下，公司精细制作事务勃发新机 公司以精细金属制作事务发家，是国内优质供货商。公司的精细钣金和精细压铸产品使用范畴从航天飞机、军工机械掩盖到家庭用具、电脑配件等。白车身轻量化趋势加强，铝合金白车身使用广泛，而企业具有几十年的精细金属加工经历堆集，包含钣金、压铸、冲压、焊接等，契合新能源轿车白车身的加工工艺特色，可以合作特斯拉扩产，发挥生产基地就近服务优势。 危险提示：消费电子需求没有抵达预期、新能源钣金事务竞赛加重、人民币增值导致汇兑丢失、客户拓宽不及预期。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，招商证券鄢凡研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达95.14%，其猜测2022年度归属净利润为盈余24.02亿，依据现价换算的猜测PE为20.09。

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  该股最近90天内共有15家组织给出评级，买入评级12家，增持评级2家；曩昔90天内组织方针均价为38.56。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，东山精细(002384)行业界竞赛力的护城河杰出，盈余才能平平，营收生长性一般。财政可能有隐忧，须侧重重视的财政目标包含：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司目标2.5星，好价格目标3星，归纳目标2.5星。(目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星)

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